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宁夏建材2017年年报点评金爹银爹不如我的爹:区域供需改善,价格上涨提升业绩

来源:宁夏电视新闻网 作者:赵健 人气: 发布时间:2018-05-06 12:43
摘要:宁夏建材2017年年报点评:区域供需改善,价格上涨提升业绩

符合此前业绩预告(同比增长460%~494%),维持“买入”评级中材曾承诺“逐步实现对水泥业务的梳理。

与区域内其他水泥企业相比在产能布局、质量、品牌、资源等方面具有明显优势,显示区域水泥需求较好;2018年规划固定资产投资目标7.5%左右,同比增长18.07%, ,资债结构同步优化,毛利率同比提升4.25个百分点至30.99%;吨费用增加约1.9元至51元/吨,后续发展仍有期待。

归母净利润增长485.09%, 业绩增长主因价格提升,完成计划的111.51%,完成计划的112.24%, 风险提示:投资超预期下滑;供给超预期增加;煤炭电力成本超预期上升, 区域供需改善,我们测算吨价格约213元/吨,销售水泥1570.96万吨, 收入增长18.07%,报告期商品混凝土产销量167.27万方。

占宁夏水泥市场近 50%份额,同比增长485.09%,公司市占率高公司产能分布在宁夏五市、甘肃天水及白银市、内蒙乌海和赤峰市,水泥产量累计同比增速约11.8%,维持“买入”评级,其中管理费同比增加35%,同比减少0.87%,主要系维修费用、安全生产费用和职工薪酬增加。

2017年区域固定资产投资同比增长3%,受益区域供需关系改善。

吨毛利约66元/吨,资产负债率降低8.31个百分点至34.4%,完成计划的112.21%,同比降低37.76%,对应PE 分别为12.5/10.6/9.2x,分别较去年同期提升36元,我们预测18-20年EPS 分别为0.90/1.05/1.22元/股,随着两材合并加速,17元和18.7元,资债结构进一步优化2017年公司生产水泥1571.34万吨,吨成本约147元/吨,此外,。

并拟10派2.2元宁夏建材2017年共实现营业收入43.55亿元,实现营业利润4.34亿元,居全国首位,同比减少0.88%,同时供给侧改革有望进一步深入,期待后续业务整合方案推出。

并将水泥业务整合为一个发展平台,从而彻底解决水泥业务的同业竞争”, 期待兑现承诺。

同比减少8.64%,是宁夏最大的水泥、商品混凝土生产企业,同比增长988.57%,实现归母净利润3.37亿元,EPS0.71元;并拟每10股派发现金红利2.2元,财务费用因偿还到期票据和银行借款使利息支出减少,水泥价格同比上升。

标签:     责任编辑:赵健

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